大公国际评定吉尔吉斯共和国（以下简称“吉尔吉斯斯坦”）本、外币主权信用等级为ibsc-，评级展望稳定。政局动荡和经济外部脆弱性使吉尔吉斯斯坦偿债来源安全性较差，沉重的外债负担使政府债务负担率处于高位，加之国际储备不足、对援助贷款的高度依赖和较高的外债偿付压力，政府偿债能力处于很低水平。
大公国际评定吉尔吉斯斯坦主权信用等级的主要理由阐述如下：
一、吉尔吉斯斯坦政局长期处于周期性动荡中，尽管扎帕罗夫政府采取多种措施基本稳定了国家局势，但未来政府仍将面临政权稳定性、国家安全性以及国际地缘冲突等挑战。金融业发展水平低，较高的美元化程度和不良贷款率使其脆弱性较明显。吉尔吉斯斯坦面临高通胀问题，2022年通胀率高达13.9%。受全球食品和能源价格下降影响，2023年8月通胀率下降至9.5%，但仍高于央行目标，高通胀风险需予以关注。
二、吉尔吉斯斯坦经济呈现出体量小、集中度高、外部脆弱性显著和波动性大等特征。2022年黄金开采、农业和服务业增长推动经济增长7.0%。短期内，经济将受财政措施和非居民需求增长所推动，但考虑到黄金产量预期的不确定性、库姆托尔金矿国有化对投资者信心的影响、国际地缘政治和全球经济增长前景等因素，经济增长仍面临较高的不确定性，预计2023和2024年吉尔吉斯斯坦经济增速分别达到3.5%和3.6%。中期内，国家中长期发展规划和市场化改革对经济发展起到积极作用，但固化的对外依赖型增长模式对国家内生增长动力形成抑制。
三、财政赤字率水平高，偿债来源安全性不足。受经济发展水平较低、基础设施落后、影子经济比重上升、国家预算支出增长和自然灾害等多因素影响，长期以来政府财政赤字率均值处于较高水平。短期内财政赤字率将在雇员报酬和社会保障支出上涨影响下扩大，预计2023和2024年各级政府财政赤字率升至3.8%和4.2%。中期内，较高的刚性支出将对财政形成制约，预计财政赤字率保持在4.3%左右。财政收入稳定性较差、高度依赖债务融资和外部援助使得偿债来源安全性处于低水平。
四、本币偿债能力处于很低水平。长期较高的财政赤字率和对外部援助的依赖使政府债务负担率处于高位。2008-2021年吉尔吉斯斯坦各级政府债务负担率均值为56.2%。2022年名义gdp的快速增长使各级政府债务负担率从2021年的59.0%降至52.0%，各级政府债务与财政收入之比从2021年的208.0%降至158.9%，但对于该国经济体量而言，这一比例仍非常高，本币偿债能力处于很低水平。
五、外币偿债能力处于很低水平。受出口竞争力不足、创汇能力外部脆弱性显著以及对能源和工业品进口的高度依赖等因素影响，吉尔吉斯斯坦经常账户常年处于逆差状态且波动率高，外债负担沉重，预计2023年吉尔吉斯斯坦总外债与gdp之比高达94.6%。沉重的外债负担、薄弱的国际储备、对援助贷款的高度依赖以及较高的外债偿付压力均使其外币偿债能力处于很低水平。
短期内，扎帕罗夫政府仍将面临政权稳定性、国家安全性以及国际地缘冲突等挑战，但经济的持续增长将对政府偿债能力形成保障。因此，大公国际对未来1-2年吉尔吉斯斯坦本、外币主权信用评级展望均为稳定。
大公国际资信评估有限公司
二〇二三年十月十二日
讲俄语的律师，俄语法务，俄罗斯华人律师，商务部推荐律师，贸促会推荐律师，外交部推荐，华人律师，会俄语的律师，俄语合同审核，俄语法律合同翻译，俄语律师刘合君，俄语合同翻译，俄语法律文件翻译，俄语翻译，俄罗斯律师，俄罗斯税务，俄罗斯律师事务所，俄语律师事务所，俄国律师，北京俄语律师，中国俄语律师，塔吉克斯坦律师，乌兹别克斯坦律师，哈萨克斯坦律师，华人律师，吉尔吉斯斯坦律师，土库曼斯坦律师，白俄罗斯律师，俄罗斯律师，乌克兰律师，俄语律师事务所，中俄律师，中俄投资法律，上海俄语律师，广州俄语律师，北京俄语律师，新疆俄语律师，深圳俄语律师，哈尔滨俄语律师，吉林俄语律师，辽宁俄语律师，莫斯科，重庆俄语律师，西安，俄语律师，中国俄语律师网，圣彼得堡，华人律师，俄语律师，叶卡捷琳堡律师，税务，报账，俄语，懂中文的的俄罗斯律师，俄语律师，俄罗斯律师协会，俄罗斯工商会，律师，海南，四川，俄语陪同翻译，说俄语的律师，俄语律师，俄罗斯律师，投资，贸易，俄罗斯，最新消息，俄罗斯新闻，经济，法律，俄罗斯企业尽职调查，仲裁，诉讼，合同，信用证纠纷，俄罗斯，建设工程，建筑，专利代理，申请，乌兹别克斯坦，商标，侵权，知识产权，修船合同，造船合同，采购合同，买卖合同，纠纷，律师，中亚，投资，尽调，公司注册，公司登记，企业注册，乌兹别克斯坦注册公司，塔吉克斯坦注册公司，吉尔吉斯斯坦注册公司，土库曼斯坦注册公司，俄罗斯注册公司，哈萨克斯坦注册公司，中国俄罗斯律师事务所，俄罗斯著名律师，法务，合同审核，俄语，哈尔滨，哈萨克斯坦中国律所，乌兹别克斯坦中国律所，赴俄投资法律风险，俄罗斯投资法律，俄语，律师，俄文，采购合同，协议，俄语法律翻译服务，俄罗斯，建设工程，协会，建筑工程，平行进口，重庆，律师，卢布，换汇率，诈骗，俄罗斯报警电话，俄罗斯警察，律师，俄罗斯被诈骗，留学生，微信换汇，塔吉克斯坦，乌兹别克斯坦，吉尔吉斯斯坦，哈萨克斯坦，土库曼斯坦，被骗，骗子，不支付货款，办签证，机票，聘请律师，北京十大律师事务所，北京聘请律师，北京律师事务所排名，融资租赁纠纷，刘和君律师，俄语，律师，济南，哈尔滨，长春，沈阳，呼和浩特，太原，石家庄，俄语，律师乌鲁木齐，刘合军，兰州，西宁，银川，西安，昆明，贵阳，武汉，长沙，远东律师，远东俄语律师，华人律师，俄罗斯，郑州，济南，南京，杭州，福州，合肥，南昌，广州，俄语律师，律师事务所，南宁，海口，福州，福建，厦门，俄语陪同翻译，重庆，深圳，宁波，俄语翻译，俄语商务，翻译，陪同，价格，当地，俄语，本地，找俄语翻译，俄语律师，刘合君，海口，海南，俄语法律翻译，同声传译，俄语，高水平俄语律师，俄语翻译，信达立律师事务所，济宁，河北，石家庄，山西，太原，内蒙古自治区，律师，俄语律师，乌兰察布，辽宁，刘和军律师，沈阳，大连，鞍山，民间借贷，欠款，欠钱不还，信用证，吉林，长春，黑龙江，哈尔滨，俄语律师，黑河，江苏，南京，俄语律师，浙江，杭州，安徽，哈萨克斯坦律师，福建，福州，俄语律师，江西，南昌，山东，济南，俄语律师，律师，河南，俄语律师，律师，郑州，涉俄律师，湖北，武汉，湖南，俄语律师，长沙，俄语涉外律师，俄语律师，广西壮族自治区，南宁，海南，海口，吉尔吉斯斯坦律师，四川，成都，俄语，中亚，哈萨克斯坦，律师，云南，昆明，俄语律师，律师，莫斯科，乌兹别克斯坦，律师，甘肃，兰州，青海，西宁，宁夏，银川，新疆，乌鲁木齐，塔吉克斯坦律师，海商法律师，造船，修船，港口，货代合同，运输合同，俄语律师
